财经早报：国家创业投资引导基金首投量子赛道百亿级私募一季度调仓曝光丨2026年4月28日

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专题：持股还是持币？机构看好A股“红五月”行情

　　【头条要闻】

　　穆迪维持我国主权信用评级并上调展望至“稳定”

　　近日，穆迪国际信用评级公司发布报告称，决定维持中国主权信用评级“A1”，并将展望调升至“稳定”。对此，财政部有关负责人4月27日作出回应，对穆迪作出的决定表示赞赏，指出这次评级体现了穆迪高度认可中国宏观经济和财政实力在外部冲击下展现出的强大韧性，以及中国经济高质量发展的新动能和新进展。

　　过去五年，中国国内生产总值（GDP）累计增量超过35万亿元，相当于再造一个“长三角”的经济体量。即便历经多重风险挑战，“十四五”时期中国经济仍保持了年均5.4%的增速，对世界经济增长的贡献率稳定在30%左右。今年是“十五五”规划的开局之年，一季度中国经济实现高达5%的快速增长，超出市场预期。

　　特朗普开会讨论伊朗新提案：不直接拒绝，但心存疑虑

　　莱维特说，不确定会议是否已经结束，但相关方案确实在讨论中。不过，她“不想抢在总统或其国家安全团队之前发表言论”。

　　据美国阿克西奥斯新闻网站26日报道，一名美国官员和两名知情人士表示，美国已收到伊朗通过巴基斯坦转交的谈判新方案。伊朗谈判新方案首先聚焦于解决霍尔木兹海峡危机和美国对伊海上封锁。作为该方案的一部分，停火将长期延长，或者各方同意永久结束战事。核谈判只会在霍尔木兹海峡重新开放、美国解除封锁后才开始。

　　国家创业投资引导基金首投量子赛道

　　图灵量子4月27日宣布，继今年1月完成数亿元融资后，公司又完成新一轮数亿元融资，年内两轮融资合计近10亿元。值得一提的是，图灵量子是国家创业投资引导基金长三角基金自2025年12月设立以来，首批直投项目中量子科技领域的首个且唯一项目。

　　量子科技正成为科技竞争的制高点。得益于顶层设计和政策扶持，资本正加速涌入量子科技领域，今年以来已有多家初创公司在一级市场斩获大额融资。面向“十五五”，多地也将量子产业列为未来产业重点，持续加速布局。

　　芯片股剧烈分化！英伟达刷新全球市值纪录，闪迪暴涨8%破千，布油逼近110美元

　　一季度财报季全面进入高峰期，Raymond James数据显示，本周将公布财报的公司市值约占标普500指数总市值的44%。

　　本周众多知名企业将发布财报，包括 “七大科技巨头”中的五家 ——亚马逊、谷歌母公司 Alphabet、Meta、苹果与微软。投资者将评估这些公司从巨额人工智能投入中开始获益的程度。截至上周五，标普500成分股中已有139家公布一季度业绩，其中81%超出预期。据路孚特数据，分析师目前预计标普500整体盈利同比增长16.1%，高于4月1日时的14.4%。

　　机构Ingalls & Snyder 高级投资策略师蒂姆・格里斯基表示：“本月市场对企业强劲的盈利信号已作出反应，我认为这种趋势还将延续。投资者会重点关注这些巨头长期增长的可见度。”

　　DeepSeek V4引爆半导体行情国产算力投资逻辑升级

　　4月27日，DeepSeek V4发布消息持续发酵，A股半导体板块爆发，覆铜板、半导体设备、GPU等细分板块集体走强。业内人士认为，V4适配华为昇腾生态，多家国产芯片完成适配，市场开始重估国产算力的商业化前景，在这轮DeepSeek行情中，AI基础设施、ai应用、模型原厂等方向值得关注。

　　企业国有资产法迎首次修订鼓励国有独资公司优化股权结构

　　企业国有资产法修订草案4月27日提请十四届全国人大常委会第二十二次会议审议。这是企业国有资产法自2009年5月1日施行以来的首次修订。国有企业是中国特色社会主义的重要物质基础和政治基础。企业国有资产法规定了我国企业国有资产管理监督的基础制度，自施行以来为国资国企改革发展提供了有力法治保障。

　　当前，我国发展处于战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期，推动高质量发展、推进中国式现代化，对更好发挥国有经济战略支撑作用提出了新的更高要求。修改完善企业国有资产法，以立法引领和保障国资国企改革发展，加强国有资产管理监督法治建设，对于保障国有经济持续健康发展具有十分重要的意义。

　　百亿级私募一季度调仓动作曝光：积极加码科技认准AI产业链

　　陆续披露的上市公司一季报，曝光了部分头部私募的最新调仓动作。海康威视近日发布的一季报显示，截至一季度末，重阳战略才智基金新进该公司前十大流通股股东名单，期末持股数量为5356.5万股，与持有海康威视多年的高毅邻山1号远望基金“同框”。

　　事实上，早在2022年末，重阳战略才智基金和高毅邻山1号远望基金就曾同时出现在海康威视的前十大流通股股东名单中，彼时持股数量分别为4777.6万股和4.32亿股，可见裘国根与冯柳对该公司的长期跟踪。

　　据公开资料，今年一季度，海康威视实现营业收入207.15亿元，同比增长11.78%，实现归属上市公司股东的净利润27.81亿元，同比增长36.42%。

　　QFII一季度调仓活跃新进及增持股超440只

　　A股一季报披露进入倒计时，QFII（合格境外机构投资者）的重仓布局路线图正徐徐展开，由此可窥见外资机构的投资偏好与调仓动作。

　　据证券时报·数据宝统计，截至4月27日收盘，已披露2026年一季报的股票中，一季度末获得QFII持仓的股票合计589只，合计持仓市值1279.45亿元。

　　从持仓变动来看，与上个季度末相比，今年一季度期间QFII新进及增持的股票有443只。这443只股票中，一季度末QFII持仓市值规模超10亿元的有6只，分别为紫金矿业、天孚通信、中际旭创、中天科技、万华化学、东方雨虹，这6只股票均为细分行业龙头股。

　　巴菲特预警美股崩盘的关键指标，再度飙升至惊人新高

　　当前市场投机情绪空前高涨。自伊朗战争意外爆发引发市场下跌以来，标普500指数已反弹超过13%，截至4月17日午盘，创下7140点的历史新高。更令人震惊的是，如今“巴菲特指标”已升至232%，比他当年划定的“危险区间”还高出约六分之一。如此之高的水平伴随着两个问题。首先，企业利润的增长速度远超GDP增速。多头认为，这一趋势足以支撑当前估值，并且每股收益（EPS）仍可保持两位数增长，而国民收入仅以约5%的名义增速缓慢增长。但这一论点站不住脚：当前企业利润已占GDP的12%，而历史均值仅为7%至8%。在高度竞争的经济环境中，高利润率必然吸引竞争者入场，通过压低价格、扩大规模来争夺市场份额，从而挤压原有高盈利企业的利润空间。这种超常的盈利增长通常难以持续。正如已故诺贝尔经济学奖得主米尔顿·弗里德曼曾对本文作者所说：“企业利润占国民收入的比重，不可能长期高于其历史水平。”

　　韩国散户“扫货全球半导体”：中国PCB牛股进入TOP50龙虎榜

　　身处“存储超级牛市”的韩国散户，正在更广泛的市场搜罗半导体概念股。继韩国国内的三星、海力士，以及美国半导体巨头外，他们对中国和日本半导体股票的投资规模也在大幅增加。

　　韩国证券存管机构（KSD）数据显示，本月（1-24日）海外股票净买入TOP50龙虎榜中，出现了两只美股以外的证券，分别是NAND巨头铠侠和刚刚赴港上市的中国PCB概念股胜宏科技（317.400， 1.81， 0.57%）（Victory Giant）。两只股票本月以来分别获得约468亿和343亿韩元、合计约811亿韩元（约5514万美元）的净买入。

　　【话题公司】

　　欧盟挥制裁大棒，国内功率器件巨头扬杰科技遭列入名单！公司回应：欧盟区域营收占比较低

　　4月27日午间，扬杰科技披露公告，欧盟理事会于当地时间2026年4月23日通过第20轮对俄罗斯制裁方案。根据欧盟官方公布的文件，公司被列入欧盟制裁名单。

　　安世半导体为全球二极管的领导者，而扬杰科技也是国内市占率位列头部的二极管厂商。根据华源证券，扬杰科技为国内第一大二极管供应商。在全球市场，扬杰科技整流桥、整流快恢复、肖特基、TVS（瞬态电压抑制）的市占率分别为28%、4.0%、6.3%、6.8%，整流桥、光伏二极管产品在全球领先。

　　投资大半个AI大模型圈，三七互娱一季度投资收益暴增981%

　　4月27日，国内游戏行业龙头企业三七互娱发布2026年第一季度财报，归母净利润同比增幅近六成，核心增长动力来自游戏主营业务的稳健发力与AI领域投资的高额回报，其中投资收益同比激增981.35%，也显露出其在国内大模型赛道的布局。

　　公布财报当日，三七互娱股价报收每股21.15元，涨2.37%，总市值467.89亿人民币。财报核心数据显示，一季度三七互娱实现营业收入37.20亿元，环比上升6.15%，同比下降12.32%，归母净利润达8.73亿元，同比大幅增长59.02%。

　　一字跌停！南方黑芝麻创始人被立案，信披违规“前科”累累

　　4月27日，黑芝麻的股价开盘即跌停，截至收盘，其股价报4.59元/股，单日跌幅10%，公司总市值约34.56亿元。消息面上，黑芝麻及公司时任董事长韦清文于2026年4月24日收到监管通知，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据相关法律法规，中国证监会决定对公司及时任董事长韦清文立案。

　　黑芝麻表示，目前公司各项生产经营活动均正常有序开展。在立案期间，公司及当事人将积极配合中国证券监督管理委员会的调查工作，并严格按照监管要求履行信息披露义务。

　　2家A股公司，被证监会立案调查

　　4月27日晚间，A股两家上市公司百傲化学与中坚科技相继发布公告，因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会依法立案调查。

　　【行业热点】

　　磷酸铁锂行业掀扩产潮瞄准高端化布局一体化

　　氢能项目多点开花上市公司积极加码布局

　　锂电产业“淡季不淡” 多家公司一季度经营向好

　　PCB材料掀涨价潮行业高景气引机构争相布局

　　大宗商品牛市下的业绩“背离”：白银有色2025年净亏损7.55亿元，逾14亿元套保浮亏吞噬利润

　　【市场策略】

　　消息面上，4月以来，众多龙头覆铜板公司密集发布涨价函，台耀已向客户发出通知指出，自4月25日起调涨CCL报价，部分系列产品涨幅达20%至40%。建滔近日亦发布涨价通知表示，将所有板料、PP（半固化片）价格上调10%。

　　另有报道称，PCB产业链公司近期披露的一季报集体大增。如大族数控一季度归母净利润3.23亿元，同比增长176.53%；广合科技预计，第一季度归母净利润为3.8亿元~4亿元，同比增长58.09%~66.41%；中钨高新预计，一季度归母净利润为9亿元~9.5亿元，比上年同期增长256%~276%。

　　展望后市，中泰证券认为，当情绪维度的修复告一段落，叠加业绩关键窗口期，是拥抱景气投资的时刻。行业上，关注三条主线：

　　一是AI硬件产业链，站在光里的同时，关注产业拐点开始明确且修复才刚刚开始的国产算力；

　　二是出口高景气板块，重点包括电子、计算机、电力设备；

　　三是高油价冲击下的能源替代板块，包括煤炭、石油石化、公用事业、国防军工、基础化工。

　　【今日新股】

　　【新股日历】4月28日新股日历

　　【公告速递】

　　【停牌】

　　688201 信安世纪

　　600537 亿晶光电

　　600084 中信尼雅

　　002207 准油股份

　　002360 同德化工

　　603272 联翔股份

　　300338 ST开元

　　002719 麦趣尔

　　300198 ST纳川

　　600193 *ST创兴

　　000004 *ST国华

　　600759 洲际油气

　　600818 中路股份

　　600476 湘邮科技

　　603828 ST柯利达

　　300245 天玑科技

　　【复牌】

　　003041 真爱美家

　　600730 *ST高科

　　600423 *ST柳化

　　002431 ST棕榈

　　002634 *ST棒杰

　　603959 ST百利

　　600119 *ST长投

　　000752 *ST西发

　　603008 ST喜临门

　　【品大事】

　　联德股份：拟投不超4.8亿元建设高精度机械零部件二期项目

　　联德股份公告称，公司拟通过全资子公司浙江明德精密机械有限公司投资建设“高精度机械零部件生产建设（二期）项目”。该项目预计总投资不超过人民币4.8亿元，资金来源为自有资金及银行贷款等自筹资金。项目选址位于浙江明德现有厂区，主要建设内容为购置先进生产设备、扩建智能化产线，主要生产高端精密机械零部件产品，旨在突破产能瓶颈、优化产品结构。项目建设期预计约12个月，预计投资收益率为18.03%。本次投资不构成关联交易，也不构成重大资产重组。

　　真爱美家：要约收购结果出炉 4月28日复牌

　　真爱美家公告称，截至2026年4月21日，广州探迹远擎科技合伙企业（有限合伙）要约收购期限届满。本次预受要约股东账户共4户，预受股份合计1873.75万股，占总股本13.01%。收购人将按约定收购已预受股份。收购完成后，收购人持有公司股份6192.31万股，占总股本43.00%。公司股权分布仍符合上市条件，上市地位不受影响。公司股票将于2026年4月28日上午开市起复牌。

　　康希通信：子公司涉及337调查及专利诉讼事项全部终止

　　康希通信公告称，公司获悉美国国际贸易委员会（ITC）基于撤诉协议正式终止Inv.No.337-TA-1413案件调查。同时，Skyworks无条件撤回对公司子公司康希通信科技（上海）有限公司、GRANDCHIPLABS，INC．和相关企业的337调查，并撤回在美国加州中区联邦地区法院处于中止状态的专利诉讼，且获得法院同意。至此，公司涉及本次337调查和专利诉讼的事项全部终止。此前初裁结果显示，公司子公司未侵犯Skyworks主张的5项专利中的任何一项。该结果标志着公司不存在相关专利侵权行为，有利于维护公司知识产权体系及经营合规性。

　　百济神州：与华辉安健签订合作协议

　　百济神州公告称，公司全资子公司百济神州广州与华辉安健签订《独家选择权、许可与合作协议》。华辉安健授予百济神州广州一项独家选择权，以获取其靶向PD-1、CTLA-4及VEGF-A的三特异性化合物（包括HH160）在全球范围内的开发、生产和商业化独家许可。百济神州广州将向华辉安健支付2000万美元的首付款；如百济神州广州于限定期限内行使选择权，则华辉安健有权额外取得1亿美元的行权付款；在实现开发及监管里程碑后，华辉安健有权获得最高3.74亿美元的付款；在实现销售里程碑后，华辉安健有权获得最高15.3亿美元的付款；且华辉安健还有权获得分级许可使用费。

　　绿色动力：与阿里云签订深化合作框架协议

　　绿色动力公告称，公司于4月27日与阿里云飞天（杭州）云计算技术有限公司签订《深化合作框架协议》及其补充协议。双方将在固废行业数字化与智能化领域建立合作伙伴关系。双方同意就智慧电厂等创新合作方向相关的项目进行合作。基于前期标杆项目实践，双方拟进一步深化扩大合作，为公司旗下其他电厂提供智能化服务，并联合开发垃圾吊、飞灰、渗沥液智能化处理及多元固废智能检测等前沿技术。双方合作将有利于提升公司垃圾焚烧发电项目运营智能化水平，有助于公司垃圾焚烧发电主业进一步提质增效。

　　【观业绩】

　　沃森生物：第一季度净利润同比增长4082.41%

　　沃森生物公告称，2026年第一季度实现营业收入4.44亿元，同比下降3.98%；归属于上市公司股东的净利润为1.11亿元，同比增长4082.41%。业绩变动主要系公司根据行业情况及实际业务情况变更应收账款预期信用损失会计估计，导致应收账款坏账准备计提金额下降，以及本期转回坏账准备所致；同时，公司20价肺炎球菌多糖结合疫苗和新型冠状病毒变异株mRNA疫苗项目已达到资本化阶段，而上年同期处于费用化阶段，致使研发费用减少。

　　南亚新材：第一季度净利润同比增长611% 产品销量增长及售价提升

　　南亚新材公告称，2026年第一季度实现营业收入18.32亿元，同比增长92.36%；归属于上市公司股东的净利润为1.50亿元，同比增长610.83%。业绩变动主要系公司产品销量增长及售价提升的共同推动影响，以及公司毛利率稳步提升，带动整体盈利水平改善所致。

　　铜冠铜箔：第一季度净利润同比增长2138% 主要系铜箔产品售价上涨所致

元股证券:ygzq.hk

　　铜冠铜箔公告称，2026年第一季度实现营业收入18.42亿元，同比增长32.04%；归属于上市公司股东的净利润为1.06亿元，同比增长2138.17%。业绩变动主要系铜箔产品售价上涨所致。

　　中电港：第一季度净利润同比增长87.38% 存储芯片价格持续上涨带动客户需求提升

　　中电港公告称，2026年第一季度实现营业收入298.62亿元，同比增长144.36%；归属于上市公司股东的净利润为1.58亿元，同比增长87.38%。主要系全球存储行业迎来阶段性爆发式增长，存储芯片价格持续上涨，带动客户需求提升，进而推动公司相关业绩增长。

　　紫光国微：第一季度净利润同比增长180% 特种集成电路业务产品销量同比增加

　　紫光国微公告称，2026年第一季度实现营业收入14.99亿元，同比增长46.11%；归属于上市公司股东的净利润为3.34亿元，同比增长180.27%。业绩变动主要系公司特种集成电路业务产品销量同比增加，推动营业收入增长及净利润实现增长；同时得益于参股公司股权公允价值提升和对联营企业确认的投资收益同比改善，报告期内投资收益和公允价值变动收益同比大幅增加。

　　巨人网络：一季度净利润同比增长211% 游戏收入上升

　　巨人网络公告称，2026年第一季度实现营业收入23.29亿元，同比增长221.70%；归属于上市公司股东的净利润为10.80亿元，同比增长210.58%。业绩变动主要系本报告期游戏收入上升所致。

　　松发股份：第一季度净利润同比增长330% 船舶开工建造及交付量增长

　　松发股份公告称，2026年第一季度实现营业收入88.88亿元，同比增长199.07%；归属于上市公司股东的净利润为10.93亿元，同比增长330.29%。业绩变动主要系船舶行业整体呈现高景气发展态势，公司经营规模稳步提升。随着公司船舶开工建造及交付量不断增长，造船业务规模效应化不断释放，叠加公司产品结构逐步优化，多重因素共同驱动公司经营业绩稳步提升。

　　方正科技：一季度净利润同比增长195% PCB业务平均销售价格和销量增加

　　方正科技披露一季报，公司2026年一季度实现营业收入15.64亿元，同比增长64.31%；归母净利润2.32亿元，同比增长195.16%。报告期内公司PCB业务平均销售价格和销量增加。

　　药明康德：第一季度净利润同比增长26.68%

　　药明康德公告称，2026年第一季度实现营业收入124.36亿元，同比增长28.81%；归属于上市公司股东的净利润为46.52亿元，同比增长26.68%。报告期内，公司持续聚焦及加强CRDMO业务模式，营业收入持续增长，同时持续优化生产工艺和经营效率，以及临床后期和商业化项目增长带来的产能效率提升，提高了公司整体的盈利能力。截至2026年3月末，公司持续经营业务在手订单597.7亿元，同比增长23.6%。

　　融捷股份：第一季度净利润同比增长1296% 锂矿采选业务利润增加

　　融捷股份公告称，2026年第一季度实现营业收入3.76亿元，同比增长295.77%；归属于上市公司股东的净利润为2.78亿元，同比增长1296.26%。业绩变动主要系报告期内锂精矿产销量增加及价格上涨，导致锂矿采选业务利润增加；同时投资收益增加共同所致。

　　富祥药业：一季度净利润同比增长2633% 新能源板块产品销售量价齐增

　　富祥药业公告称，2026年第一季度实现营业收入3.58亿元，同比增长53.09%；归属于上市公司股东的净利润为6119.55万元，同比增长2633.39%。业绩变动主要系报告期内公司新能源板块产品销售量价齐增，收入同比增加；以及受益于新能源行业景气度持续提升，动力电池市场需求稳步增长，储能电池市场需求快速爆发，带动上游锂电材料需求持续攀升，公司锂电池电解液添加剂业务经营态势良好，VC、FEC等核心产品量价齐升，从而推动公司业绩同比大幅增长。

　　湖南白银：第一季度净利润同比增长456% 贵金属价格上涨

　　湖南白银公告称，2026年第一季度实现营业收入31.98亿元，同比增长69.17%；归属于上市公司股东的净利润为1.56亿元，同比增长455.78%。主要系报告期积极推进精细化管理、降本增效和技改升级工作，叠加贵金属市场行情价格同比上涨，产品综合毛利率增加导致本期盈利增加。

　　宝鼎科技：第一季度净利润同比增长268% 覆铜板及铜箔产品销量增加

　　宝鼎科技公告称，2026年第一季度实现营业收入9.70亿元，同比增长41.97%；归属于上市公司股东的净利润为6604.65万元，同比增长267.64%。主要系金宝电子覆铜板及铜箔产品销量增加导致收入增加。

　　博云新材：第一季度净利润同比增长13362% 硬质合金产品整体实现量价齐升

　　博云新材公告称，2026年第一季度实现营业收入3.80亿元，同比增长125.94%；归属于上市公司股东的净利润为1.32亿元，同比增长13362.43%。业绩变动主要系在硬质合金板块主要原材料碳化钨价格持续上涨的背景下，子公司博云东方硬质合金产品整体实现量价齐升，收入增加及毛利率上升所致。

　　章源钨业：第一季度净利润同比增长796% 主要系钨原料价格大幅上涨传导致产品销售价格上涨

　　章源钨业公告称，2026年第一季度实现营业收入26.31亿元，同比增长121.76%；归属于上市公司股东的净利润为3.81亿元，同比增长795.78%。业绩变动主要系钨原料价格大幅上涨，传导致产品销售价格上涨及毛利率同比增幅较大影响所致。

　　剑桥科技：第一季度净利润同比增长276% 高速光模块业务规模增加

　　剑桥科技公告称，2026年第一季度实现营业收入12.87亿元，同比增长43.98%；归属于上市公司股东的净利润为1.18亿元，同比增长276.44%。报告期内，高速光模块业务规模增加。营业收入增长主要系核心业务产品发货量有所增长所致。

　　大金重工：第一季度净利润同比增长88.19%

　　大金重工公告称，2026年第一季度实现营业收入19.07亿元，同比增长67.17%；归属于上市公司股东的净利润为4.35亿元，同比增长88.19%。业绩变动主要系本期海外业务交付较上期增加所致。

　　【签大单】

　　天顺风能：中标约4.8亿元海工导管架订单

　　天顺风能公告称，公司海工板块全资子公司近期新中标中国电建国家电投阳江三山岛三海上风电场项目海工导管架产品订单，金额约4.8亿元。该项目规划装机容量500MW，拟安装30台16.2MW固定式及1台20MW漂浮式风力发电机组。公司中标其中24套导管架产品。公告提示，上述订单受合同执行、实施进度等因素影响，对业绩影响存在不确定性；若遇不可抗力，部分订单可能存在无法履行或终止风险。该数据为内部统计，未经审计，具体金额以实际签署合同为准。

往期回顾